분석가들은 "회복력 있는" 라스베이거스 스트립을 보고 있지만 다른 곳에서는 "악화"를 겪고 있습니다. 데이비드 맥키 지음
2019~24년 5년 동안 게임 업계는 코로나19로 인해 사업이 급격히 위축되는 유망한 상황을 목격했습니다. 카지노와 관련 사업이 거의 모든 사람이 예상했던 것보다 더 크고 빠르게 회복되었다는 점을 제외하면 거의 치명적인 타격이 될 수도 있었습니다.
2024년 초로 빠르게 넘어가면서 파티가 끝나지는 않더라도 분산될 조짐을 보이고 있습니다. 미국의 카지노는 올해 첫 4개월 동안 매출 감소 추세를 보이고 있습니다. 콜로라도와 일리노이주를 제외한 두 주에서는 새로운 도박 용량을 추가하고 기존 비즈니스를 재분배하는 방식으로 카지노를 운영하고 있습니다.
올해는 도박 매출을 심각하게 위축시킨 1월의 야만적인 날씨로 잔인하게 시작되었습니다. 하지만 지금까지 불가능해 보였던 라스베이거스 자체에서도 반등세는 미미했습니다.
미국 카지노 빅3 중 시저스 엔터테인먼트는 최악의 상황을 겪었습니다. 로마 제국에 잘못될 수 있는 모든 것이 그렇게 했습니다. 도이치뱅크의 애널리스트 카를로 산타렐리가 보도한 바와 같이 시저스의 수치는 "도전을 받을 것으로 예상되었고, 바로 그 도전이었습니다... 이 인쇄물은 라스베이거스의 낮은 점유율과 지역 시장의 1월 날씨 비교로 인해 확실히 어려움을 겪었지만, 신뢰에 큰 도움이 되지 않았을 것입니다."
반면 MGM 리조트 인터내셔널은 단순히 기대치를 충족하는 성과를 거두었습니다. 이번에는 산타렐리가 "국내 실적은 대체로 양호한 반면 마카오는 다소 예상했던 것처럼 투자자들에게 인쇄물 자체가 다소 안도감을 주었다고 생각합니다."라고 썼습니다
또는 Jefferies의 애널리스트 David Katz의 말처럼 MGM은 "복잡한 운영 환경 속에서도 견고한 실행력"을 보여주었습니다. 1분기 실적 발표가 다소 불안정한 가운데 윈 리조트의 '평소와 다름없는 비즈니스' 공개는 월가에 대한 우려로 다가왔습니다. "전반적으로 마카오와 라스베이거스에 대한 논평은 라스베이거스에서 비교가 더 어려워졌음에도 불구하고 건설적이고 호의적인 것으로 나타났습니다."라고 안도한 산타렐리는 썼습니다.
반면 카츠는 도박이 아닌 수익으로 인해 라스베이거스 스트립의 약세가 다소 완화되는 모습을 보였습니다.
2주간의 실적 발표가 끝난 후 이 문제를 다시 살펴본 트루이스트 증권의 애널리스트 배리 조나스는 라스베이거스 밸리의 전망에 대해 엇갈린 견해를 보였습니다. 그는 스트립에 대해 "높은 프로모션과 부드러운 저가 고객 사이에서 지역 트렌드는 여전히 탄력적이지만"이라고 말했습니다
라스베이거스 현지인들은 새로운 듀랑고 리조트, 스테이션 카지노의 트로피 소유지에서 식인 행위를 목격했고, 밸리 독립운동가들이 촉발한 새로운 홍보 전쟁을 목격했습니다. 스테이션, 보이드 게이밍, 골든 엔터테인먼트는 이 문제를 해결하지 못했지만 보이드는 마케팅 확대로 인해 상처를 받았다고 인정했습니다.
신시 외곽에서는 업계가 동일한 매장이 아닌 새로운 카지노를 추가하여 매출과 현금 흐름을 늘리기(때로는 관리)를 바라고 있었습니다. 과거에는 월스트리트가 이러한 경향에 대해 눈살을 찌푸렸지만 지금은 침묵을 지키고 있습니다. 한편 업계는 현금 대박이 될 것으로 예상했던 뉴욕주의 카지노 확장 속도가 느린 것에 대해 불만을 표명했습니다.
현금 흐름의 80%를 고급 업체에서 창출한 MGM은 저렴한 자산의 "약간의 약세"에도 불구하고 미래를 믿었습니다. Baccarat 플레이에서 반등을 계속 기대했습니다. 경영진은 2024년 예상치를 계속 상회하는 메리어트 파트너십에도 관심을 보였습니다.
다행히도 MGM의 경우 주로 스트립에 집중되어 있습니다. (베가스 전용 스테이션도 비슷한 탄력성을 누리고 있습니다.) 시저스, 보이드 및 기타 지리적으로 다각화된 기업들은 갑자기 허브 앤 스포크 모델을 부채로 삼고 있었습니다.
골든 경영진은 완전히 비관적이었습니다. 조나스는 "경영진은 생활비 상승이 재량 지출에 부정적인 영향을 미치기 시작했다고 믿으며 중하위 소비자층에 균열이 생기고 있습니다."라고 보도했습니다.
며칠 후 산타렐리는 카지노 업계가 소비자 재량 달러 축소와 고객의 지출 우선순위 변화 사이에서 갈등을 겪고 있다는 사실에 무게를 실었습니다. 이는 기본적으로 라스베이거스 외 지역 카지노의 골칫거리였습니다. 더 복잡한 문제는 도박에 대한 "더 조용한 유기적 수요", 즉 동일 매장의 성장 부족이었습니다.
산타렐리는 현재 지역 게임의 분위기를 "도전적"이지만 "경기 부양 효과와 고객 절감을 고려할 때 2021/2022 기간 동안 지역 게임 부문이 겪은 엄청난 성장을 고려할 때 지나치게 놀랍지는 않다"고 설명했습니다
현금 흐름의 80%를 고급 업체에서 창출한 MGM은 저렴한 자산의 "약간의 약세"에도 불구하고 미래를 믿었습니다. Baccarat 플레이에서 반등을 계속 기대했습니다. 경영진은 2024년 예상치를 계속 상회하는 메리어트 파트너십에도 관심을 보였습니다.
다행히도 MGM의 경우 주로 스트립에 집중되어 있습니다. (베가스 전용 스테이션도 비슷한 탄력성을 누리고 있습니다.) 시저스, 보이드 및 기타 지리적으로 다각화된 기업들은 갑자기 허브 앤 스포크 모델을 부채로 삼고 있었습니다.
골든 경영진은 완전히 비관적이었습니다. 조나스는 "경영진은 생활비 상승이 재량 지출에 부정적인 영향을 미치기 시작했다고 믿으며 중하위 소비자층에 균열이 생기고 있습니다."라고 보도했습니다. 신용카드 현금화
며칠 후 산타렐리는 카지노 업계가 소비자 재량 달러 축소와 고객의 지출 우선순위 변화 사이에서 갈등을 겪고 있다는 사실에 무게를 실었습니다. 이는 기본적으로 라스베이거스 외 지역 카지노의 골칫거리였습니다. 더 복잡한 문제는 도박에 대한 "더 조용한 유기적 수요", 즉 동일 매장의 성장 부족이었습니다.
산타렐리는 현재 지역 게임의 분위기를 "도전적"이지만 "경기 부양 효과와 고객 절감을 고려할 때 2021/2022 기간 동안 지역 게임 부문이 겪은 엄청난 성장을 고려할 때 지나치게 놀랍지는 않다"고 설명했습니다
분석가는 비베가스 게임이 2024년 4월까지 매출이 2.5% 감소했지만 2019년보다는 여전히 8% 이상 증가하는 등 "악화"에 처해 있다고 말했습니다. 그는 이를 게임 총 수익이 2022년과 거의 동일했던 작년의 안정성과 비교했습니다. 소액결제 현금화
산타렐리는 방문이 급감하고 2020년 팬데믹 이전에 돌아오지 않은 카지노의 그림을 그렸습니다. 그는 탈북자들에 대해 " 상기시켜 주세요."라고 말했습니다. "이 고객들 중 상당수는 편의시설(버핏)이나 프로모션을 위해 온 저가 방문객들이었는데, 더 이상 받지 못하고 있습니다." 안전놀이터
그는 도박은 일반 플레이어의 지출 증가로 인해 계속해서 유지되고 있다고 덧붙였습니다. 즉, 도박을 훨씬 더 많이 하는 플레이어가 줄어든 것입니다. 토토사이트
산타렐리는 이러한 역동성이 유지될 수 있을지 회의적인 표정을 지었습니다. 에르고는 "카지노는 실제로 데이터가 설명하는 것보다 지갑 점유율이 더 작은 것으로 보고 있습니다... 따라서 지역 카지노의 지갑 점유율 감소는 데이터가 나타내는 것보다 더 클 가능성이 높습니다."라고 말합니다
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